۳۱: نقطه سر به سر مرکب در چه شرایطی صفر می شود؟
جواب:
اگر در شرکتی هزینه های ثابت یا هزینه های مالی داشته باشیم، هیچ گاه صفر نخواهد شد. یعنی تنها در شرایطی صفر خواهد بود که هزینه های ثابت و هزینه های مالی صفر باشد.
۳۲: در چه شرایطی درجه اهرم مرکب مثبت می شود در حالی که درجه اهرم مالی آن شرکت منفی است؟
جواب:
DFL = EBIT / (EBIT – ln(t e rest))
وقتی هزینه بهره بیش از سود قبل از بهره و مالیات باشد (اگر تمام هزینه های ثابت در یک دوره مالی صفر شوند، نقطه سر به سر، صفر می شود).
۳۳: چه تفسیر عمده ای از درجه اهرم مرکب می شود؟
جواب:
اهرم مرکب ترکیبی از اهرم های مالی و عملیاتی است و برای نشان دادن روابط متقابل اهرم های مالی و عملیاتی بر یکدیگر و پی بردن به چگونگی تاثیر فروش در تغییر سود هر سهم از آن استفاده می شود.
اگر سود هر سهم، یک متغیر مستقل باشد، اهرمی که بین این دو متغیر وجود دارد اهرم مرکب نامیده می شود. اهرم مرکب نشان دهنده درصد تغییر در EPS به ازای یک درصد تغییر فروش است. اهرم مرکب حاصل ضرب اهرم مالی و عملیاتی است.
۳۴: چگونه می توان درجه اهرم مرکب را معیار ریسک کل شرکت به حساب آورد؟
جواب:
درجه اهرم مرکب مشخص می کند که با هر یک درصد تغییر در فروش شرکت، سود هر سهم چند درصد تغییر خواهد کرد و بر این اساس می تواند مشخص کند سود هر سهم کدام شرکت ها به تغییرات فروش شدیدتر است و بر این اساس ریسک بیشتری دارد.
۳۵: شرکتی سرمایه گذاری عمده ای می کند و نقطه سر به سر کل شرکت بالاتر می رود، اما سطح تولید ثابت است؛ در ریسک شرکت چه تغییری رخ داده است؟ توضیح دهید.
جواب:
اگر تصمیم به سرمایه گذاری جدیدی بگیرید و چگونگی تامین مالی آن باعث شود که نقطه سر به سر کل شرکت جابجا شود، درجه ریسک کل شرکت (که به وسیله اهرم مرکب اندازه گیری می شود) نیز تغییر می کند و در این جا چون نقطه سر به سر جا به جا شده و در محل بالاتری نسبت به قبل قرار گرفته است، ریسک کل شرکت نیز بیشتر می شود.
۳۶: مزایای تجزیه و تحلیل نقطه سر به سر را برشمارید؟
جواب:
۱. با استفاده از این روش می توان سطح کنونی عملیات و چگونگی تامین مالی آن را تجزیه و تحلیل کرد تا تاثیر هر یک از این عوامل در سود هر سهم محاسبه و تعیین شود. به علاوه می توان تاثیرات متقابل این ها را در سود هر سهم محاسبه کرد.
۲. از معادله جبری صورت سود و زیان می توان برای محاسبه نقطه سر به سر شرکت (از نظر عملیاتی، مالی و کل شرکت) استفاده کرد.
۳. با کمک معادله جبری صورت سود و زیان می توان تاثیر تغییرات هم زمان درآمد و اجزای تشکیل دهنده هزینه را در سود هر سهم محاسبه کرد.